O que é ordem stop loss?

Ordem stop loss, stop order ou simplesmente stop loss é um tipo de ordem de negociação especial que você envia para sua corretora.

A ordem stop loss indica sua intenção de interromper a perda (loss) em uma posição aberta.

Por exemplo, se você compra uma ação a R$ 100 e acredita que se ela cair abaixo de R$ 95 a tendência é cair mais, você pode cadastrar uma ordem stop loss em R$ 95 em sua corretora.

Quando (e se) a cotação da ação cair para R$ 95 ou abaixo, sua ordem stop loss dispara uma ordem de venda das ações automaticamente.

Ordem Stop Loss Como Controle de Risco

Geralmente os investidores utilizam ordens stop loss como medida de controle dos riscos de operação.

Isso porque, teoricamente, uma ação pode cair para qualquer valor a qualquer momento. Com uma ordem stop loss, você tem a garantia de que se os preços alcançarem determinado nível, suas perdas serão interrompidas.

Valor de Disparo e Limite

Em seu home-broker, ao cadastrar uma order stop, você provavelmente vai ter que informar dois preços: o de disparo e o limite.

O preço de disparo é o que, quando alcançado, criará uma ordem de venda limitada pelo preço de limite. Por exemplo, se sua ação está cotada a R$ 50 e você cadastra uma ordem stop loss com preço de disparo em R$ 45 e preço limite de R$ 40, então se a cotação cair a R$ 45 (disparo), uma ordem de venda limitada é enviada com valor de R$ 40 — ou seja, você vai vender suas ações para qualquer comprador até este preço.

Mas por que utilizar um valor limite abaixo do valor de disparo? O motivo é o seguinte: tentar garantir que ordem limitada não seja saltada...

Ordens Stop Saltadas

Como vimos, quando a cotação de uma ação atinge o preço de disparo, sua ordem é enviada pelo preço de limite.

Acontece que em rápidos movimentos do mercado, é possível que o preço de disparo da ordem stop loss seja alcançado e, imediatamente após, não haja mais oferta de compra acima do seu preço limite.

Neste caso, sua ordem limitada entra para o livro de ofertas para ser executada quando os preços voltarem, se voltarem.

Neste caso, diz-se que a ordem stop foi saltada, porque você não conseguirá mais vender as ações pelo preço limite — anulando completamente a função da ordem stop loss.

Para evitar que isso aconteça, os investidores normalmente informam um preço limite abaixo do preço de disparo. Assim, quando o preço de disparo é alcançado, a ordem de venda limitada é enviada com preço abaixo do valor de mercado, aumentando as chances de venda das ações.

Lembrando que uma ordem de venda com valor abaixo da melhor oferta de compra presente no livro de ofertas será executada pelo preço desta última. Por exemplo, se a melhor oferta de compra for R$ 45 e você enviar a ordem limitada a R$ 40, então você venderá suas ações a R$ 45 (sujeito a disponibilidade da quantidade sendo vendida, é claro). Alguns investidores usam o preço limite de 1 centavo — indicando que querem vender suas ações pelo melhor preço, seja ele qual for, e fechar a posição de qualquer maneira.