Lançamento Descoberto de Opções

No lançamento descoberto de opções, você não possui ações ou opções que garantam as opções lançadas. Neste tipo de operação, o investidor tem a expectativa de que o preço da ação vá cair (e, conseqüentemente, de suas opções) e lança (vende) as opções para recomprá-las com preço menor, obtendo assim lucro.

Caso as opções vendidas se valorizem acima do preço vendido, o investidor tem prejuízo na operação.

Como ações e opções podem subir indefinidamente, o prejuízo do investidor também é teoricamente infinito, o que pode levar a perdas muito maiores do que o capital investido. Somando a isso a volatilidade das opções, então há a possibilidade de que essas perdas aconteçam muito rapidamente.

Exemplo de uma operação bem-sucedida: você faz o lançamento descoberto de 1.000 opções a R$ 3 na expectativa de que a ação vá se desvalorizar. A ação desvaloriza e você recompra as mesmas opções a R$ 1. Lucro na operação:

1.000 x (R$ 3 – R$ 1) = R$ 2.000 (lucro)

Exemplo de uma operação mal-sucedida: você faz o lançamento descoberto de 1.000 opções a R$ 3 na expectativa de que a ação vá se desvalorizar. Porém, a ação se valoriza e você só consegue recomprar as mesmas opções a R$ 5,25. Prejuízo na operação:

1.000 x (R$ 3 – R$ 4,25) = R$ -2.250 (prejuízo)

Como vemos, o lançamento descoberto de opções é uma operação de altíssimo risco, que é evitada até mesmo por investidor profissionais.

Devido a possibilidade de perdas infinitas, as corretoras normalmente limitam via conta margem – ou nem mesmo autorizam – este tipo de operação.

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